Fondo Summary. The investimento mira a fornire agli investitori un'esposizione alla SP 500 VIX Short Index-Term Futures Total Return La SP 500 VIX Short Index-Term Futures Total Return dell'indice è progettato per fornire un accesso alla volatilità del mercato azionario attraverso CBOE Volatility Index Futures l'indice offre esposizione a una posizione lunga di rotolamento quotidianamente in primo e secondo contratti futures VIX mese e riflette la volatilità implicita della SP 500 in vari punti lungo la volatilità della curva in avanti View More. Add VXX Notizie per il mio browser Yahoo. Your doesn t canvas. Copyright supporto copiare 2009 Yahoo reserved. 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If che si desidera scambiare opzioni sulla paura io ho elencato alcune cose di sotto di tale si dovrebbe sapere se siete interessati ad altri investimenti di volatilità oltre le opzioni vedere Top 10 domande su volatilità VIX per quanto riguarda options. Your esigenze conto di intermediazione di essere un conto di deposito, ed è necessario firmare per la negoziazione di opzioni ci sono vari livelli di trading delle opzioni disponibili ad esempio, il primo livello consente coperto chiama mia esperienza è che il commercio opzioni VIX che sarà necessario essere autorizzati a commerciare al secondo livello Questi livelli variano da intermediazione di intermediazione, in modo da avere a chiedere ciò che è necessario per essere lunghe opzioni VIX If si sono solo entrare in negoziazione di opzioni questo è alto come si vuole andare comunque vendere le chiamate nudi, per esempio, non è una cosa per un rookie per try. No permessi speciali sono richiesti dal vostro broker per le opzioni VIX in generale, lo stesso tipo di restrizioni ad esempio la vendita di chiamate nudi che si applicano per il tuo trading equity option si applicherà spread here. Calendar aren t permesso almeno nel mio conto, con il mio livello di negoziazione il software didn t impedirmi di entrare l'ordine, ma l'ordine è stato annullato una volta sono entrato e ho ricevuto una telefonata dal broker ok, che cosa ho fatto ora la ragione di questa limitazione è che le opzioni VIX con diverse scadenze don t tenere traccia di ogni altro ben di più su che i greci opzione later. The per le opzioni VIX ad esempio la volatilità implicita, Delta , Gamma dimostrato dalla maggior parte dei broker sono LIVEVOL sbagliato è una notevole eccezione maggior parte delle catene opzioni che gli intermediari forniscono assumono l'indice VIX è il titolo sottostante per le opzioni, in realtà, il contratto future appropriata volatilità è l'esempio sottostante per opzioni possono futures VIX maggio sono il sottostante per calcolare greci ragionevolmente accurate te andare a questo post. While tecnicamente non il reale sottostante, i futures VIX si comportano come se fossero il fondo per le opzioni VIX i prezzi delle opzioni non seguono il VIX particolarmente bene Un grande picco sul VIX sarà sottorappresentati, e allo stesso modo un forte calo, probabilmente non sarà strettamente monitorato Questo è enorme affare e 'molto frustrante per prevedere il comportamento del mercato, e non essere in grado di incassare su di esso l'unica volta che le opzioni VIX e VIX sono garantiti per ordinare partita - di è la mattina del scadenza e anche allora può essere diverso da un paio di cento Quanto più il futuro VIX e l'opzione VIX associati sono per scadenza, più si potranno rintracciare il VIX Con il CBOE VIX s introduzione del settimanale opzioni ci dovrebbe sempre essere opzioni disponibili con meno di una settimana di scadenza la seguente tabella dal CBOE mostra i tipici opzioni relationship. The VIX sono esercizio europea Questo significa che è possibile t li esercitare fino al giorno alla loro scadenza vi è alcun limite efficace su come basse o alte i prezzi possono andare sulle opzioni VIX fino a quando l'esercizio day. Expiring In-the-money VIX opzioni danno un pagamento in contanti la vincita è determinata dalla differenza tra il prezzo di esercizio e la quotazione VRO il giorno di scadenza, ad esempio il vincita sarebbe 1 42 se il prezzo di esercizio della call option era 15 e la VRO era 16 42.The scadenza o importo di stampa quando le opzioni VIX scadono è dato sotto il simbolo VRO Yahoo o VRO Schwab Questo è il valore di scadenza, non l'apertura VIX contanti il Mercoledì mattina di opzioni VIX scadenza scadono a mercato aperto il giorno di scadenza, quindi le opzioni in scadenza non sono negoziabili durante il normale orario di che le opzioni day. VIX non scadono negli stessi giorni come opzioni su azioni è quasi sempre di Mercoledì Vedi questo post per le prossime scadenze questa tempi dispari è guidato dalle esigenze di un processo di risoluzione semplice sulla scadenza Mercoledì le uniche opzioni SPX utilizzati nel calcolo VIX sono quelli che scadono in esattamente 30 giorni per ulteriori informazioni su questo processo vedere calcolo del VIX il part. The facile bid-ask spread su opzioni VIX tendono ad essere larga sono sempre stato in grado di fare meglio di quanto l'offerta pubblicato chiedono prezzi sempre utilizzare ordini limite Se avete tempo iniziare a metà strada tra il bid-ask e incrementare la strada verso il lato più costoso per you. I don t consiglia di iniziare le opzioni di trading sul VIX se t aren un commerciante opzione esperto Se sei un principiante commercio qualcosa di sano come le opzioni SPY first. The VIX non è come un magazzino, si declina naturalmente da picchi Questo significa che il suo IV sarà sempre diminuire nel corso opzioni VIX tempo come risultato spesso hanno IV bassi per le opzioni a più lungo termine, non qualcosa che si vede spesso con equities. The CBOE riferisce che orari di negoziazione sono 9 30am alle 15pm 4 ora della costa orientale, ma in realtà le opzioni non commerciano fino a dopo la prima stampa VIX - Quando il valore VIX nelle calcolata dal primo SPX opzioni transazioni la prima citazione VIX della giornata è di solito almeno un minuto dopo opening. Related Posts. That è buono info. Thanks che è veramente buona per know. Hey wow mi piace molto il vostro articolo perché spiega tutto in grande dettaglio che sono già stati morire per investire in opzioni di trading, ma ho avuto paura quando ho m solo nuovi a tutto questo ho già stati ricerca sul web per un po 'di utile suggerimenti e consigli, come il tag keywords cfx02-20 bene, ma quando mi sono imbattuto in un blog mi sentivo molto più sicuro perché il tuo articolo sembra così semplice e veloce grazie mille per sharing. Great post che potrebbe anche trovare questo interessante Top 6 motivi al commercio Volatility. To chiarire per quanto riguarda l'esercizio delle opzioni, una volta che si va lungo una chiamata, l'unica volta che si può uscire di esso è in scadenza è potevo vendere la chiamata prima di expiration. Hi Felix, si può sempre vendere il chiamare ogni volta che il mercato è aperto, l'esercizio è limitata solo accadere alla scadenza in pratica I don t vedere alcun beneficio per l'esercizio delle opzioni VIX, l'opzione è o dentro o fuori il denaro a scadenza e se i soldi che il titolare avrà la differenza di cassa dallo sciopero price. With opzioni di stile americano vi è la capacità di esercitare in anticipo e ci sono a volte momenti in cui ha senso economico per farlo, associato principalmente con i dividendi, o forse con mis-pricing. Because sottostante per le opzioni VIX è il contratto futures, le opzioni di prezzi non seguono il VIX particolarmente well. Techinally questo isn t correggere la garanzia delle opzioni è è l'indice VIX ed il SOQ calcolata sulla base delle stesse opzioni SPX che vengono utilizzati per calcolare l'indice VIX anche. il motivo le opzioni sembrano tracciare le future e non l'indice, è l'esercizio di stile europeo, le opzioni si comportano come se fossero opzioni in stile americano con il future come del sottostante, ma in realtà sono opzioni stile europeo con l'indice come sottostante In pratica questo doesn t fa molta differenza, perché alla data di regolamento i valori sono gli stessi, ma se per qualche motivo impossibile l'indice e future sarebbero differire al momento della liquidazione, il prezzo ufficiale opzioni di esercizio sarebbe la SOQ dell'Indice, non il prezzo del Futures contract. Hi Markus, sono d'accordo che i futures VIX non sono l'attuale base di opzioni VIX e ho modifed post in tal senso, tuttavia, I don t d'accordo che il VIX è il sottostante Come si parla, l'insediamento effettivo utilizza la SOQ calcolo su una serie di opzioni SPX Queste opzioni formano un giorno 30 log in avanti varianza contratto di swap economico in punti di volatilità Se le opzioni VIX si stabilirono al VIX posto ci wouldn t essere una differenza tipico, a volte di diversi punti percentuali, con il prezzo di apertura VIX la realtà è che VIX Futures agiscono come se fossero il sottostante del appropriata opzioni VIX serie ad esempio, soddisfacendo parità put call e dei futures VIX sono determinanti per l'esistenza di opzioni VIX perché i market maker usano i futures VIX per coprire le loro opzioni VIX posizioni Spiegare tutti i giorni VIX opzione di prezzo rispetto al futuro VIX è semplice cercando di spiegare in termini di spot VIX è impossible. In riguarda al punto 10 della spread quante volte si direbbe che sei stato riempito meglio, ad esempio, come sto scrivendo questo , chiede il mese prossimo al sciopero 15 sono citati in 1 00 x 1 10 Se mi sono iscritto l'offerta, quali sono le probabilità che qualcuno mi colpisce lì e se ho messo un ordine limite a dire 1 05, quali sono le probabilità che sarebbero ARRIVARE pieno capisco la sua non è una scienza assoluta, ma ogni esperienza si potrebbe ritrasmettere sarebbe great. Vance, ho letto il tuo blog per qualche tempo e lo trovo uno dei più interessanti fonte di informazioni sui prodotti di volatilità Spero che la tua lettura i commenti ai post più vecchi, perché ho una domanda Lei ha detto spesso che il vero sottostante possibilità VIX del è il corrispondente contratto future anziché l'indice stesso, mentre io intuitivamente d'accordo con te, non ho potuto trovare qualsiasi discussione tecnica del punto oltre al vostro considerazioni sulla put-call parity mi sono perso qualcosa c'è qualcosa che posso leggere per ottenere una migliore comprensione del issue. Hi Andrea, tecnicamente i futures VIX non sono il sottostante di opzioni VIX ma utilizzando il futuro VIX appropriata si vuole ricevere un molto più quadro preciso dei Greci e premio l'opzione s Dal momento che le opzioni VIX non consentono esercizio anticipato e sono cash settled l'intero concetto di un sottostante non è realmente necessario essere veramente tecnico, la base dei prezzi per le opzioni VIX e futures è una varianza 30 giorni varianza in avanti economico in punti volatilità s probabilmente non utile, ma è il mio colpo a precisione migliore Questi varianza inoltra swap consistono in strisce, un sacco di opzioni SPX in diversi scioperi che insieme danno una varianza che non è molto sensibile al valore assoluto di la loro base della SPX la radice quadrata della varianza è la volatilità C'è qualche altro sottigliezze, ma dubito che sarebbe helpful. Hi Vance, grazie per la pronta risposta che ho usato per il commercio dei derivati su tassi di interesse e di capitale in realtà, ero responsabile della finanziaria ingegneria di prodotto in una grande banca italiana di circa 20 anni fa, ma non ho mai avuto l'opportunità di scambiare products. Posts volatilità Tagged VXX. Saturday, 26 novembre, 2016.On mercoledì di questa settimana, uno spread VIX ho consigliato per gli abbonati paganti scaduto dopo solo 3 settimane di esistenza ha guadagnato 70 sugli investimenti, ed è il tipo di diffusione che si potrebbe prendere in considerazione in futuro ogni volta che VIX vola di solito temporaneamente fuori della sua consueta gamma a causa di qualche imminente evento incerto questa volta è stato l'elezione che ha causato VIX a spike. In Oltre a raccontandovi questa diffusione in modo da poter mettere nel vostro libro delle possibilità future, stiamo offrendo un Venerdì nero - Cyber Lunedi offerta speciale per incoraggiare a venire imbarcato in un grande sconto price. How a VIX diffusione Guadagnato 70 in 3 Weeks. VIX è la media della volatilità implicita delle opzioni IV, che sono negoziati sulla SP 500 di tracciamento Stock Spy si chiama l'indice paura, perché quando i timori del mercato si presentano a causa di qualche evento futuro incerto, i prezzi delle opzioni muoversi verso l'alto e spingere VIX la maggior parte del tempo, VIX oscilla tra i 12 ei 14, ma ogni tanto un po ', picchi molto higher. Just prima delle elezioni che ha avuto luogo l'8 novembre, VIX è salito a 22 ho raccomandato ai miei abbonati paganti per effettuare una scommessa che VIX ricadrebbe sotto i 15 quando la serie opzione che è scaduto il 23 novembre è venuto intorno Ecco le parole esatte che ho scritto nel mio 5 novembre Sabato relazione. Quando VIX è salito sopra 22 questa settimana, abbiamo inviato una nota speciale che descrive un credit spread chiamata verticale ribassista che renderebbe molto grandi guadagni se VIX si ritirò verso la sua recente media di appendere fuori nella gamma 12-14 Come sicuramente sapete, t può effettivamente acquistare o vendere allo scoperto VIX, in quanto è la media implicita volatilità IV di opzioni SPY esclusi i settimanali Tuttavia, è possibile acquistare e vendere put e call sul VIX, ed eseguire spread appena finchè entrambi i lati lunghi e corti del diffusione sono nella stessa series. You scadenza non sono autorizzati a comprare calendario o spread diagonale con opzioni VIX in quanto ogni serie di scadenza è una serie distinta non collegato ad altre serie Se si potesse acquistare i calendari, i prezzi sarebbero look eccezionale ci sono momenti in cui si potrebbe effettivamente acquistare uno spread di calendario a un credito, ma purtroppo, don t permettono tali spread trades. Vertical sono fiera di gioco, tuttavia, e fare ascolti interessanti se si dispone di una sensazione per cui modo di pensare la volatilità è diretto in questo momento, abbiamo un momento in cui VIX è più alto di quanto non sia stato per qualche tempo, spinto verso l'alto da incertezze elettorali, prossimo aumento dei tassi di interesse della Fed s, e la recente 9 giorni calo consecutivo dei prezzi di mercato di questa settimana, quando VIX era finita 22, abbiamo inviato una speciale idea commercio in base alla probabilità che una volta che l'elezione è finita, VIX potrebbe rifugiatevi in una gamma più bassa 12-14 dove ha appeso fuori la maggior parte del tempo recente Questo è il commercio che suggested. BTO 1 VIX 23Nov16 21 chiamata VIX161123C21.STO 1 VIX 23Nov16 15 chiamata VIX161123C15 per un credito di 2 60 vendita di uno spread vertical. This causato una richiesta di manutenzione di 600 contro il quale abbiamo ricevuto 260 per la vendita la diffusione che ha reso il nostro investimento netto 340 e la massima perdita se VIX finito sopra 17 60 in data 23 novembre rd. It funzionato esattamente come ci aspettavamo VIX è sceso al di sotto di 13 ed entrambe le mette scaduto inutile il Mercoledì abbiamo intascato il pieno 260 per contratto meno 2 50 commissione per le 3 settimane come è dolce abbiamo anche messo la diffusione identici a questo 2 60 prezzo per la serie che si chiude il 28 dicembre dopo la decisione di tasso di interesse della Fed è stata resa pubblica Con VIX così molto più basso, potremmo chiudere la diffusione in questo momento per 75 anni, noi di compensazione a 51 di profitto Molti abbonati hanno riferito a noi che hanno fatto appena that. And ora lo speciale Venerdì nero Cyber Lunedi offer. Black speciale Venerdì Cyber Lunedi Offerta speciale come un post del Ringraziamento speciale, stiamo offrendo uno dei più bassi prezzi di sottoscrizione che abbiamo mai offerto il nostro pacchetto completo, tra cui diversi rapporti caso di studio di valore, il mio Libro bianco che spiega le mie strategie di opzione preferita in dettaglio, e vi mostra esattamente come a procedere da soli, un programma di opzioni di esercitazione di 14 giorni, che vi darà un solido background di negoziazione opzione, e tre mesi della nostra relazione Sabato s pieni di idee di opzione negoziabili tutto questo per una tassa una tantum di 69 95, normalmente 139 80 non compresi fx reports. For questo basso-prezzo Venerdì nero Cyber Lunedi 69 95 offerta, clicca qui entrare speciale Codice BFCM16 o BFCM16P per il servizio Premium 199 95.If si è pronti a impegnarsi per un periodo di tempo più lungo, si può risparmiare ancora di più con la nostra offerta a metà prezzo sul nostro servizio Premium per un anno intero Questa offerta speciale include tutto quanto in nostro servizio di base , e in aggiunta, avvisi commerciali in tempo reale e pieno accesso a tutti i nostri portafogli in modo da poter Auto-Trade o seguire uno o tutti loro Abbiamo diversi livelli del nostro servizio Premium, ma questo è il livello massimo dal momento che include pieno accesso a tutti i nove portafogli che sono disponibili per Auto-Commercio un anno s abbonamento a questo massimo livello costerebbe 1080 Con questa offerta a metà prezzo, il costo per un anno intero sarebbe solo 540 Utilizzare il codice MAX16P. This speciale è un limitata nel tempo offrono, è necessario ordinare entro la mezzanotte Lunedi 28 novembre 2016 che s quando l'offerta Venerdì nero Cyber Lunedi scade, e si dovrà tornare alla stessa strategia vecchia di investimento che avete avuto un successo limitato con per così tanto tempo, se si sono come la maggior parte investors. This è il momento perfetto per dare voi e la vostra famiglia la perfetta stagione di festa trattamento che è stato progettato per fornire ritorni finanziari più elevati per il resto della tua investire life. I vediamo l'ora di aiutare a sopravvivere le vacanze condividendo questo prezioso informazioni sugli investimenti con voi per il nostro primo mai Venerdì nero Cyber Lunedi vendita si può prendere un po 'di compiti a casa, ma sono sicuro che si finirà per pensare che è valsa la pena investment. PS Se avete domande su questa offerta o Terry s Consigli inviare un'e-mail Seth Allen, il nostro Vice Presidente senior presso o effettuare questo investimento in te stesso al prezzo di vendita Venerdì nero Cyber Lunedi la prima volta che questo è stato offerto nei nostri 15 anni di pubblicazione solo 69 95 per tutto il nostro pacchetto Scaricalo qui utilizzando speciale Codice BFCM16 o BFCM16P per il servizio Premium 199 95 farlo oggi, prima che si dimentica e perdere questa offerta scade a mezzanotte 28 novembre 2016.Wednesday, 9 novembre 2016.Every di tanto in tanto, la volatilità dei mercati svetta La misura più popolare di la volatilità è VIX, il cosiddetto indice di paura che è la volatilità media di opzioni sul SPY la SP 500 monitoraggio magazzino a proposito, le opzioni settimanali SPY non sono inclusi nel calcolo del VIX, qualcosa che tende a sottovalutare il valore quando qualcosa di specifico come l'elezione di oggi s è un motivo importante che interessano l'attuale livello di volatility. Today vorrei condividere con voi un mestiere ho raccomandato agli abbonati paganti per Consigli Terry s la settimana scorsa abbiamo potuto chiudere fuori oggi per un profitto dopo 27 commissioni in uno settimana, ma la maggior parte di noi sono appesi sulle nostre posizioni per un altro paio di settimane, perché crediamo ancora la diffusione si tradurrà in 75 guadagno per tre settimane, quando il mercato si assesta dopo oggi s election. I spera che possiate imparare qualcosa da questo ultimo senso di beneficiare di un livello di volatilità elevata nel market. How fare 40 Con un commercio opzioni singola su un blue Chip Stock. As quanto ti avrebbe fatto piacere, si può t realmente comprare o vendere breve VIX, quindi non c'è modo diretto per scommettere se la volatilità andrà verso l'alto o verso il basso con questa misura popolare Tuttavia, è possibile acquistare e vendere put e call sul VIX, ed eseguire spread appena finchè entrambi i lati lunghi e corti della diffusione sono nella stessa scadenza series. You non sono ha permesso di acquistare il calendario o diagonali spread con le opzioni VIX in quanto ogni serie di scadenza è una serie distinta non collegato ad altre serie Se si potesse acquistare i calendari, i prezzi apparirebbe eccezionale ci sono momenti in cui si potrebbe effettivamente acquistare uno spread di calendario a un credito, ma purtroppo, don t permettono tali spread trades. Vertical sono fiera di gioco, tuttavia, e fare ascolti interessanti se si dispone di una sensazione per cui modo di pensare la volatilità è diretto la settimana scorsa, abbiamo avuto un periodo in cui VIX era più alto di quanto non sia stato per po 'di tempo, spinto verso l'alto da incertezze elettorali, la Fed s prossimo aumento dei tassi di interesse, e la recente 9 giorni calo consecutivo dei prezzi di mercato Quando VIX era finita 22, abbiamo inviato una idea di scambio speciale in base alla probabilità che una volta che l'elezione è sopra, VIX potrebbe ritirarsi negli ultimi anni, la gamma più popolare per VIX per appendere fuori è stato nella zona di 12-14 Ovviamente, questo è molto inferiore rispetto allo scorso 22-23 s settimana s gamma totale si guarda a un grafico del VIX, si vedrà che si è spostato oltre il 20 solo su 7 occasioni nel corso degli ultimi tre anni, e la grande maggioranza del tempo, si ritirò rapidamente a un livello molto più basso Solo una volta che rimanga oltre il 20 per più di un paio di settimane o giù di lì Già nel 2008, VIX è salito a livelli astronomici e vi rimase per diversi mesi, ma se vi ricordate quei giorni, con l'implosione di Lehman Bros Long Term Capital, e salvataggi bancari tutt'intorno, c'era seri timori che la nostra intero sistema finanziario potrebbe presto crollare Questa volta, sembrava che la considerazione più temibile è stata l'elezione americana, e in particolare che Donald Trump potrebbe vincere e l'incertezza del mercato avrebbe sicuramente salire ancora di più questo non si sente come le possibilità catastrofici che eravamo di fronte a 2008.This è il commercio abbiamo suggerito, sulla base della nostra ipotesi che Donald Trump sarebbe probabilmente non prevarrà e non molto diverso sarebbe successo da Washington andare forward. BTO 1 VIX 23Nov16 21 chiamata VIX161123C21 STO 1 VIX 23Nov16 15 chiamata VIX161123C15 per un credito di 2 60 la vendita di uno spread vertical. This comporta un investimento e il rischio massimo di 342 50 C'è un requisito di 600 manutenzione della differenza tra i prezzi di esercizio da cui il 260 ha ricevuto meno 2 50 commissione o 257 50 deve essere dedotto Se VIX chiude a qualsiasi numero inferiore a 15, il 23 novembre, entrambe le chiamate sarebbero scadere senza valore e questa diffusione renderebbe 257 50 sul rischio massimo di 342 a 50, o 75.Maybe tre settimane non era un tempo abbastanza lungo da aspettarsi VIX a precipitare di nuovo al 15 un argomento potrebbe essere ha fatto che sarebbe stato meglio aspettare fino a dopo è stata fatta la Fed s decisione di tasso di dicembre, e posizionare la stessa diffusione nella serie 20Jan17 il prezzo e il potenziale guadagno sarebbe circa lo stesso ho venduto questa stessa diffusione in quella serie nel mio account personale come pure Naturalmente, bisogna aspettare 2 mesi per venire su, ma il 75 è un numero dolce a sognare di raccogliere in un breve time. Since così abbiamo messo diffonde la di sopra di una settimana fa, VIX è sceso da 23 a poco più di 18 oggi, a quanto pare quando l'FBI esonerato Hillary, sembrava meno probabile che Trump avrebbe vinto 'solo bisogno di cadere un po' più di altri 3 punti dopo le elezioni di oggi per consegnare 75 a noi il 23 novembre ci piace le nostre possibilità qui Alcuni abbonati stanno prendendo i loro guadagni oggi, solo nel caso in cui il signor Trump viene eletto possono comprare la diffusione tornato oggi per 1 65, ben al di sotto del 2 60 hanno raccolto dalla vendita si sono personalmente tenendo fuori per la gain. Thursday potenziale più grande, 1 settembre , 2016.This settimana continueremo la nostra discussione di una scelta popolare diffondere la diffusione del calendario che è anche chiamato uno spread tempo o diffusione orizzontale faremo controllare la fattibilità di acquistare spread a diversi prezzi di esercizio in uno sforzo per ridurre spread risk. Calendar Tweak 1.First, let s un'occhiata ad un tipico diffusione del calendario su Facebook FB Venerdì scorso, quando FB é scambiata circa 124 il 20, abbiamo comprato 5 mesi fuori 20Jan17 chiama e venduto un mese-out 30Sep16 chiama La diffusione costerebbe 5 43 543, e questo è ciò che il grafico del profilo di rischio sembrava like. Face libro profilo di rischio maggio 2016.Note che la gamma di pareggio si estende da circa 3 verso il basso per 5 al rialzo, una serie di 8 la perdita o il guadagno quando le brevi chiamate scadono il 30 settembre è indicata nella colonna di destra intitolato PL Giorno il guadagno massimo è proprio al prezzo di 125, ed è circa 150, che si tradurrebbe in un bel 27 guadagno per il month. Next, ho provato sia ho potuto ampliare la gamma di pareggio, aggiungendo la stessa diffusione del calendario ai prezzi di 120 e 130 strike serie 20Jan17 offre solo scioperi a incrementi di 5, a differenza della serie settimanale il 120 diffusione sarebbe costato 464 e la diffusione di 130 sarebbe 483, in modo da l'acquisto di tutti e tre gli spread comporterebbe un investimento di circa 1500 Ecco ciò che il grafico del profilo di rischio si presenta come per i tre spreads. Face libro profilo di rischio 2 settembre 2016.Note che la gamma di pareggio è quasi esattamente la stessa cosa con i tre diffonde la massimo guadagno è anche circa 150, ma con tre spread, ciò significherebbe un aumento di 10 piuttosto che 27 uno perché si avrebbe circa 1500 investiti piuttosto che 543 Chiaramente, l'aggiunta di calendario si diffonde a scioperi 5 di cui sopra e al di sotto del prezzo corrente non è la strada da percorrere circa il triplo dell'investimento, lo stesso guadagno massimo previsto, e circa lo stesso calendari pareggio range. Presumably, stai operando con uno stock si crede è diretto superiore è possibile scegliere di acquistare un calendario in-the-money ed una seconda a uno sciopero più alto se si esegue questa operazione, il vostro investimento è di circa 1000 e questo è il profilo di rischio graph. Face libro profilo di rischio 3 settembre 2016.The gamma di pareggio è ancora una volta circa 8 dal punto più basso al più alto, ma si estende poco più di un dollaro al ribasso e 7 al rialzo Se si è rialzista sul titolo, questo sembra essere un modo migliore per andare il massimo guadagno è di circa 150, ancora una volta, e questo si traduce in un 15 guadagno per il mese la cosa migliore di questa scelta di due spread è che il guadagno massimo può essere raggiunto attraverso una serie di 5 punti invece di essere disponibile a una sola precisa strategia point. Another prezzo potrebbe essere quella di acquistare la diffusione 125 del calendario, e poi l'ora di vedere in che modo lo stock si muove, e poi acquistare un altro calendario in questa direzione, come abbiamo visto, il costo di un calendario in-the-money non è molto più grande della stessa che e '5 dal denaro il grande rischio con questa strategia è che il titolo potrebbe whipsaw ad esempio, potrebbe cadere 3 che potrebbero richiedere di acquistare un calendario di 120, e poi sparare più in alto, salendo a 128, che potrebbe causare di aggiungere una nuova diffusione ai 130 strike. As al solito, non ci sono semplici modi per assicurarsi che i guadagni in questo mondo la cosa migliore sembra essere quello di prendere una posizione che lo stock è guidato in una direzione particolare di solito fino a meno che non si sta operando su alcuni ETP che è destinato a scendere, come VXX, e combinare uno spread at-the-money con uno a uno strike price più alto maggior parte dei mesi si dovrebbe fare un guadagno significativo se il magazzino si comporta come ci si aspetta, e che l'aumento può materializzarsi su una bella gamma di possibili prices. Tuesday, 31 maggio il tempo 2016.Some fa, ho notato che il valore di alcuni dei nostri portafogli stava cambiando dopo che il mercato per il titolo sottostante aveva chiuso Chiaramente, il valore delle opzioni stava cambiando dopo la 4 00 EST chiusura delle contrattazioni ho fatto un ricerca di Google per trovare un elenco di opzioni che commerciava dopo ore, e si avvicinò abbastanza vuoto ma ora ho trovato la lista, e condividerà con voi nel caso in cui si vuole giocare per un extra di 15 minuti dopo la chiusura delle contrattazioni ogni day. List di opzioni che commerciale Dopo ore fino a 4 valori delle opzioni 15.Since sono derivati dal prezzo del titolo sottostante o ETP scambio di prodotti commercializzati, una volta che il sottostante di trading si ferma, non ci dovrebbe essere nessuna ragione per le opzioni di continuare ad operare Tuttavia, più e più sottostanti vengono ora negoziate in after-hours, e per pochissimi, le opzioni continuano negoziazione nonché, almeno fino a 4 15 EST. Options per i seguenti simboli commercio un extra di 15 minuti dopo la chiusura delle contrattazioni DBA, DBB , DBC, DBO, DIA, EFA, EEM, GAZ, IWM, IWN, IWO, IWV, JJC, KBE, KRE, MDY, MLPN, MOO, NDX, OEF, OLIO, QQQ, SLX, SPY, SVXY, UNG, UUP , UVXY, Viix, Vixy, VXX, VXZ, XHB, XLB, XLE, XLF, XLI, XLK, XLP, XLU, XLV, XLY, XME, XRT. Most di questi simboli vengono spesso erroneamente chiamati ETF Exchange Traded Funds Mentre molti sono ETF, molti non sono il popolare veicolo-crash-protezione del mercato di volatilità legati VXX è in realtà uno scambio ETN Traded Nota un modo migliore di fare riferimento a questa lista è quello di chiamarli Exchange Traded Products ETPs. Caution dovrebbe essere usato quando la negoziazione di queste opzioni dopo 4 00 Dalla mia esperienza, molti operatori di mercato escono dal piano esattamente alle 4 del 00 volumi è generalmente basso dopo che il tempo e non sempre la pena in giro di conseguenza, il bid-ask gamme di opzioni tendono ad espandersi notevolmente Ciò significa che si hanno meno probabilità per essere in grado di ottenere prezzi decenti quando si scambi dopo 4 00 a volte potrebbe essere necessario, tuttavia, se ti senti più esposti a un gap di apertura il giorno successivo che si desidera be. Monday, 23 maggio, 2016.Today s idea è un po 'complicato, ma si tratta di una parte importante di qualsiasi strategia di investimento prudente crolli del mercato fanno venire avanti ogni tanto un po', e ci sono otto anni di distanza dall'ultimo nel 2008 Cosa accadrà al vostro gruzzolo se accade di nuovo questo year. Options può essere una buona forma di assicurazione crollo del mercato, ed è possibile impostare una strategia che potrebbe anche fare un piccolo guadagno, se l'incidente doesn t viene tale possibilità lo distingue dalla maggior parte delle forme di assicurazione che vi costerà denaro out-of-pocket se la calamità si assicura contro doesn t occur. How per proteggersi contro un crollo del mercato Con Options. There sono alcuni forti indicazioni che il vecchio adagio Vendi a maggio e andare via potrebbe essere la giusta mossa appropriata ora Goldman Sachs ha declassato l'outlook su azioni a neutrale nel corso dei prossimi 12 mesi, dicendo che non c'è motivo particolare di possedere loro fino a quando vediamo segnali sostenuti di ripresa della crescita, non ci sentiamo a nostro agio assunzione di rischio azionario, in particolare per quanto le valutazioni sono nei pressi di picco livelli, l'azienda ha detto in una ricerca note. For diversi mesi, Robert Shiller ha messo in guardia che il mercato è seriamente sopravvalutato dal suo metodo unico di misure di prezzo contro PES medio-lungo termine George Soros è mantenere gli orsi felici così, raddoppiando il suo scommessa contro la SP 500 l'investitore miliardario, che ha messo in guardia che la crisi finanziaria del 2008 potrebbe essere ripetuta a causa di rallentamento economico in Cina s, ha acquistato 2 1M-share opzioni put in SPY durante Q1 la grandezza della sua scommessa contro SPY è fenomenale, essenzialmente 200 milioni di azioni a breve Naturalmente, si occupa quasi sempre nei numeri stratosferici, ma la dimensione di questa scommessa indica che si sente abbastanza fortemente su questo lui non t diventare un miliardario per essere sul lato sbagliato del mercato bets. So cosa si può fare per proteggersi contro una grande caduta nel mercato Stiamo allestendo un portafoglio ribassista per Terry s abbonati punte, e questo è ciò che sarà simile essa si basa sul fatto ben noto che quando i crolli del mercato, la volatilità vola, and when volatility soars, the Exchange Traded Product ETP called VXX soars along with it. Some people buy VXX as market crash insurance or its steroid-like cousin, UVXY Over the long run, VXX has been a horrible investment, however, possibly the worst thing you could have done with your money over the past six years It has fallen from a split-adjusted 4000 to its present price of about 15 It has engineered 1-for-4 reverse splits three times to make the price worth bothering to trade The split usually occurs when it gets down to about 12, so you can expect another reverse split soon An option strategy can be set up that allows you to own the equivalent of VXX while not subjecting you to the long-run inevitable downward trend When volatility does pick up, VXX soars In fact, it doubled once and went up 50 another time, both temporarily, in the last year alone While it is a bad long-term investment, if your timing is right, you might pick up a windfall Our options strategy is designed to achieve the potential upside windfall while avoiding the long-term prospects you face by merely buying the ETP. Our new portfolio will buy VXX 20Jan17 15 calls and sell fewer contracts in short-term calls Sufficient short-term premium will be collected from selling the short term calls to cover the decay on the long calls and a little bit more. This portfolio will start with 3000 The entire amount will not be used at the outset, but rather be held in cash in case it might be needed to cover a maintenance call in case the market moves higher. These might be the starting positions. BTO 3 VXX 20Jan17 15 calls VXX170120C15 STO 3 VXX 17Jun16 15 calls VXX160617C15 for a debit of 2 40 buying a diagonal. BTO 3 VXX 20Jan17 15 calls VXX170120C15 STO 3 VXX 24Jun16 16 calls VXX160624C16 for a debit of 2 45 buying a diagonal. BTO 4 VXX 20Jan17 16 calls VXX170120C16 for 3 30.Here is what the risk profile graph looks like with those positions as of June 18th after the short calls expire. VXX Better Bear Risk Profile Graph May 2016 You can see that the portfolio will make gains no matter how high VXX might go It will make a small gain about 8 for the month if the stock stays flat, and starts losing if VXX moves below 14 50 If it falls that far, we might sell call or two at the 14 strike and incur a maintenance requirement which would be partially offset by the amount we collected from selling the call s A trade like this would reduce or eliminate a loss if the ETP continues to fall, and it might have to be repeated if VXX continues even lower At some point, some long calls might need to be rolled down to a lower strike to eliminate maintenance requirements that come along when you sell a call at a lower strike than the long call that covers it. The above positions could be put on for about 2800 There would be about 200 in cash remaining for the possible maintenance requirement in case one might be necessary. You probably should not attempt to set up and carry out this strategy unless you are familiar with options trading as it is admittedly a little complicated A better idea might be to become a Terry s Tips Insider and open an account at thinkorswim so that these trades could automatically be made for you through their Auto-Trade program. Every investment portfolio should have a little downside insurance protection We believe that options offer the best form for that kind of insurance because it might be possible to make a profit at the same time as providing market crash insurance. As with all forms of investing, you should not be committing money that you truly cannot afford to lose. Friday, February 19th, 2016.Make 40 in One Month With This Costco Trade. Two weeks ago, LinkedIn LNKD issued poor guidance while at the same time announced higher than expected earnings Investors clobbered the stock , focusing on the guidance rather than the earnings At the same time, as is often the case, another company in the same industry, Facebook FB was also traded down With FB falling to 98, I reported to you on a trade that would make 66 after commissions if the company closed at any price above 97 50 on March 18, 2016 FB has now recovered and is well over 104 and this spread looks like it will be a winner All we have to do is wait out the remaining 4 weeks no closing trade will be necessary as long as the stock is at any price above 97 50.Today, a similar thing took place Walmart WMT announced earnings which narrowly beat estimates, but missed top line revenue by a bit However, they projected that next quarterly earnings starting now would be flat This announcement was a big disappointment because they had earlier projected growth of 3 4 The stock fell 4 5 on that news. Costco COST is also a retailer, and many investors believe that as Walmart goes, so will Costco They sold COST down on WMT s news by the same percentage, 4 5 This how the lemmings do it, time and time again. That seemed to be an over-reaction to me COST is a much different company than WMT COST is adding on new stores every month while WMT is in the process of closing 200 stores, for example WMT has a much greater international exposure than COST, and the strong dollar is hurting them far more. I expect cooler heads will soon prevail and COST will recover Today, with COST trading at 147 20, I made a bet that 4 weeks from now, COST will be at least 145 If it is, I will make 40 after commissions on this spread trade The stock can fall by 2 20 by that time and I will still make 40. Here is what I did for each contract. Buy to Open 1 COST Mar-16 140 put COST160318P140 Sell to Open 1 COST Mar-16 145 put COST160318P145 for a credit of 1 45 selling a vertical. This is called selling a bull put credit spread When the trade is made, your broker will deposit the proceeds 145 in your account less the commission of 2 50 which Terry s Tips subscribers pay at thinkorswim , or a net of 142 50 The broker will make a maintenance requirement of 500 the difference between the two strike prices There is no interest on this requirement like a margin loan , but it just means that 500 in your account can t be used to buy other stock or options. Since you received 142 50 when you sold the spread, your net investment is 357 50 the difference between 500 and 142 50 This is your maximum loss if COST were to end up at any price lower than 140 when the puts expire The break-even price is 143 57 Any ending price above this will be profitable and any ending price below this will result in a loss If the stock ends up at any price between 140 and 145, you will have to repurchase the 145 put that you originally sold, and the 140 put you bought will expire worthless. Since I expect the stock will recover , I don t expect to incur a loss It is comforting to know that the stock can fall by 2 20 and I will still make my 40.If you wanted to be more aggressive and bet the stock will move higher, back above the 150 where it was before today s sell-off, you could buy March puts at the 145 strike and sell them at the 150 strike You could collect at least 2 00 for that spread, and you would gain 65 if COST ended up above 150 Higher risk and higher reward The stock needs to move a bit higher for you to make the maximum gain I feel more comfortable knowing it can fall a little and still give me a seriously nice gain for a single month. By the way, these trades can be made in an IRA if you have a broker like thinkorswim which allows options spread trading in an IRA. If you make either of these trades, please be sure you do it with money you can truly afford to lose Options are leveraged instruments and often have high-percentage gains and losses With spreads like the above, at least you know precisely what the maximum loss could be You can t lose more than you risk. Monday, December 14th, 2015.Last week, VIX, the so-called fear index rose 65 to close at 24 39 It was the 10th time that it moved over 20 in the last 3 years In 9 of those 10 occasions, VIX fell back below 20 in less than 10 days, and in the other instance August 21, 2015 , it took 40 days to fall back below 20 Today I would like to tell you about a trade I am making today that will make 68 in one month if that pattern continues this time around. An Option Play Designed to Make 68 in One Month. Last week was a bad one for the market The SP 500 tracking stock SPY fell 7 74 to close at 201 88, down 3 7 for the week SPY closed out 2014 at 205 54 and started out 2015 at 206 38, so if last week s close holds up for two more weeks, the market will record a calendar year loss for the first time since 2008.Apparently, the reason for the big drop centered around the Fed s likely move to raise interest rates on Wednesday, the first time it has done so in a decade I believe that the institutions who control over 90 of the trading volume were carrying out a last-ditch effort to discourage this move After all, does the Fed want to be the bad guys who are responsible for the worst yearly market in 7 years Would raising rates be a good idea at a time when the market is lower than it was a year ago We should remember that the Fed is composed of big banks who make greater profits when interest rates are higher, so raising rates may seem to be self - serving. I have no idea if the Fed will raise rates in two days as Janet Yellen has indicated they plan to If they do, I suspect it will be a small start, maybe 0 25 , and they will also report that they intend to be slow to make further increases In either case, no rate increase or a small one, the big change will be that the uncertainty over the timing of the increase will cease to exist Either choice should result in a higher market and more importantly for option traders, a lower VIX. As I have written about extensively, an Exchange Traded Product ETP called SVXY varies inversely with VIX When VIX moves higher, SVXY crashes, and vice versa Last week, SVXY fell 14 27, from 59 41 to 45 14, 24 when VIX rose 65.When VIX falls back below 20, as it has done every single time it rose over 20 for the past 3 years, SVXY will be trading higher than it is today Here is the trade that will make 68 if SVXY is trading any higher than it closed on Friday in 32 days on January 15, 2016.Buy To Open 1 SVXY Jan-16 40 put SVXY160115P40 Sell To Open 1 SVXY Jan-16 45 put SVXY160115P45 for a credit of 2 05 selling a vertical. This trade will put 205 in your account less 2 50 commissions at the rate Terry s Tips subscribers pay at thinkorswim , or 202 50 The broker will place a maintenance requirement on your account of 500, but your maximum amount at risk is 500 less the 202 50 you collected , or 297 50 this loss would occur if SVXY closed at any price below 40 at the January expiration The break-even price for you would be 43 00 any price above this would be profitable and any price below it would incur a loss There is no interest charge on the maintenance requirement, but that much in your account will be set aside so that you can t buy other stocks or options with it. At the close of trading on January 15, 2016, if SVXY is at any price above 45, both these puts options will expire worthless and you will keep the 202 50 you collected when you made the trade This works out to be a 68 gain on your investment at risk You will not have to make a trade at that time, but just wait until the end of the day to see the maintenance requirement disappear. Of course, there are other ways you could make a similar bet that SVXY will head higher as soon as some of the market uncertainty dissipates You could sell the same spread at any weekly option series for the next 5 weeks and receive approximately the same credit price For shorter time periods, you don t have to wait so long to pocket your profit, but there is less time for uncertainty to settle down and SVXY move higher. Actually, VIX does not have to fall for SVXY to at least remain flat It should trade at least at 45 as long as VIX does not rise appreciably between now and when the options expire. A more aggressive trade would be to bet that SVXY rises to at least 50 in 33 days In this trade, you would buy Jan-16 45 puts and sell Jan-16 50 puts You should collect at least 2 80 277 50 after commissions and make 124 on your maximum risk of 222 50 if SVXY closed at any price above 50 on January 15, 2016.The last time that VIX closed above 20 was on November 13, 2016 On that day, SVXY closed at 50 96 On the very next day, VIX fell below 20 and SVXY rose to 56 16 It never traded below the 50 96 number until last Friday when VIX once again moved above 20.I think this is an opportune time to make a profitable trade which is essentially a bet that the current market uncertainty will be temporary, and might be over as soon as Wednesday when the Fed makes its decision concerning interest rates Of course, a serious terrorist action or other calamity might spook markets as well, and the uncertainty will continue. No option trades are sure bets, even if the last 10 times a certain indicator flashed and a 68 profit could have been made every time As with all investments, you should never risk any money that you truly can t afford to lose However, I feel pretty good about the two investments outlined above, and will be making them today, shortly after you receive this letter. Monday, September 14th, 2015.Today I would like to tell you all about the worst stock you could have owned for the past 6 years It has fallen from 6400 to 26 today I will also tell you how you can take advantage of an unusual current market condition and make an options trade which should make a profit of 66 in the next 6 months That works out to an annualized gain of 132 Not bad by any the next few days, I am also offering you the lowest price ever to become a Terry s Tips Insider and get a 14-day options tutorial which could forever change your future investment results It is a half-price back-to-school offer our complete package for only 39 95 Click here, enter Special Code BTS or BTSP for Premium Service 79 95.This could be the best investment decision you ever make an investment in yourself. The Worst Stock You Could Have Owned for the Last 6 Years. I have put the word stock in quotations because it really isn ta stock in the normal sense of the word Rather, it is an Exchange Traded Product ETP created by Barclay s which involves buying and selling futures on VIX the so-called Fear Index which measures option volatility on the SP 500 tracking stock, SPY It is a derivative of a derivative of a derivative which almost no one fully understands, apparently even the Nobel Prize winners who carried out Long-Term Capital a few years back. Even though it is pure gobbledygook for most of us, this ETP trades just like a stock You can buy it and hope it goes up or sell it short and hope it goes down Best of all, for options nuts like me, you can trade options on it. Let s check out the 6-year record for this ETP that time period is its entire life. VXX Historical Chart 2015.It is a little difficult to see what this ETP was trading at when it opened for business on January 30, 2009, but its split-adjusted price seems to be over 6000 Actually, it s 6400, exactly what you get by starting at 100 and engineering 3 1-for-4 reverse splits Friday, it closed at 26 04 That has to be the dog of all dog instruments that you could possible buy over that time period if you know of a worse one, please let me know. This ETP started trading on 1 30 09 at 100 Less than 2 years later, on 11 19 10, it had fallen to about 12 50, so fx engineered a reverse 1-for-4 split which pushed the price back up to about 50 It then steadily fell in value for another 2 years until it got to about 9 on 10 15 12 and fx did the same thing again, temporarily pushing the stock back up to 36 That lasted only 13 months when they had to do it again on 11 18 13 this time, the stock had fallen to 12 50 once again, and after the reverse split, was trading about 50 Since then, it has done relatively better, only falling in about half over almost a two-year span. Obviously , this stock would have been a great thing to sell short just about any time over the 6-year period if you were willing to hang on for the long run There are some problems with selling it short, however Many brokers can t find stock to borrow to cover it, so they can t take the order And if they do, they charge you some healthy interest for borrowing the stock I don t quite understand how they can charge you interest because you have the cash in your account, but they do anyway I guess it sa rental fee for borrowing the stock, not truly an interest charge. Buying puts on it might have been a good idea in many of the months, but put prices are quite expensive because the market expects the stock to go down, and it will have to fall quite a way just to cover the cost of the put I typically don t like to buy puts or calls all by themselves about 80 of options people buy are said to expire worthless If you straight-out buy puts or calls , every day the underlying stock or ETP stays flat, you lose money That doesn t sound like a great deal to me I do like to buy and sell both puts and calls as part of a spread, however That is another story altogether. So what else should you know about this ETP First, it is called VXX You can find a host of articles written about it check out Seeking Alpha which say it is the best thing to buy for the short term if you want protection against a market crash While that might be true, are you really smart enough to find a spot on the 6-year chart when you could have bought it and then figured out the perfect time to sell as well The great majority of times you would have made your purchase, you would have surely regretted it unless you were extremely lucky in picking the right day both to buy and sell. One of the rare times when it would have been a good idea to buy VXX was on August 10, 2015, just over a month ago It closed at its all-time low on that day, 15 54 If you were smart enough to sell it on September 1st when it closed at 30 76, you could have almost doubled your money But you have already missed out if you didn t pull the trigger on that exact day It has now fallen over 15 in the last two weeks, continuing its long-term trend. While we can t get into the precise specifics of how VXX is valued in the market, we can explain roughly how it is constructed Each day, fx buys one-month-out futures on VIX in hopes that the market fears will grow and VIX will move higher Every day, fx sells VIX futures it bought a month ago at the current spot price of VIX If VIX had moved higher than the month-ago futures price, a profit is made. The reason why VXX is destined to move lower over time is that over 90 of the time, the price of VIX futures is higher than the spot price of VIX It is a condition called contango The average level of contango for VIX is about 5 That percentage is how much higher the one-month futures are than the current value of VIX, and is a rough approximation of how much VXX should fall each month. However, every once in a while , the market gets very worried, and contango disappears The last month has been one of those times People seem to be concerned that China and the rest of the world is coming on hard times, and our stock markets will be rocked because the Fed is about to raise interest rates The stock market has taken a big tumble and market volatility has soared This has caused the current value of VIX to become about 23 8 while the one-month futures of VIX are 22 9 When the futures are less than the spot price of VIX, it is a condition called back-wardation It only occurs about 10 of the time Right now, backwardation is in effect, -3 59 , and it has been for about 3 weeks This is an exceptionally long time for backwardation to continue to exist. At some point, investors will come to the realization that the financial world is not about to implode, and that things will pretty much chug along as they have in the past When that happens, market volatility will fall back to historical levels For most of the past two or three years, VIX has traded in the 12 14 range, about half of where it is right now When fears subside, as they inevitably will, VIX will fall, the futures will be greater than the current price of VIX, and contango will return Even more significant, when VIX falls to 12 or 14 and fx is selling for VXX at that price, VXX will lose out big-time because a month ago, it bought futures at 22 9 So VXX will inevitably continue its downward trend. So how can you make money on VXX with options To my way of thinking, today s situation is a great buying opportunity I think it is highly likely that volatility VIX will not remain at today s high level much longer When it falls, VXX will tumble, contango will return, and VXX will face new headwinds going forward once again. Here is a trade I recommended to Terry s Tips Insiders last Friday. If you believe as I do that the overwhelming odds are that VXX will be much lower in 6 months than it is now, you might consider buying a Mar-16 26 call at the money VXX closed at 26 04 yesteday and sell a Mar-16 21 call You could collect about 2 for this credit spread In 6 months, if VXX is at any price below 21, both calls would expire worthless and you would enjoy a gain of 66 on your 3 at risk It seems like a pretty good bet to me. This spread is called selling a bearish call credit vertical spread For each spread you sell, 200 gets put in your account Your broker will charge you a maintenance requirement of 500 to protect against your maximum loss if VXX closes above 26 on March 18, 2016 Since you collect 200 at the beginning, your actual maximum loss is 300 this is also your net investment in this spread There is no interest charged on a maintenance requirement rather, it is just money in your account that you can t use to buy other stocks or options. This may all seem a little confusing if you aren t up to speed on options trading Don t feel like the Lone Ranger the great majority of investors know little or nothing about options You can fix that by going back to school and taking the 14-day options tutorial that comes with buying the full Terry s Tips package at the lowest price ever only 39 95 if you buy before Friday, September 23, 2015.Lowest Subscription Price Ever As a back-to-school special, we are offering the lowest subscription price than we have ever offered our full package, including all the free reports, my White Paper, which explains my favorite option strategies in detail, and shows you exactly how to carry them out on your own, a 14-day options tutorial program which will give you a solid background on option trading, and two months of our weekly newsletter full of tradable option ideas All this for a one-time fee of 39 95, less than half the cost of the White Paper alone 79 95.For this lowest-price-ever 39 95 offer, click here, enter Special Code BTS or BTSP for Premium Service 79 95.Tuesday, September 8th, 2015.Market volatility continues to be high, and the one thing we know from history is that while volatility spikes are quite common, markets eventually settle down After enduring a certain amount of psychic pain, investors remember that that the world will probably continue to move along pretty much as it has in the past, and market fears will this temporary period of high volatility continues to exist, there are some trades to be made that promise extremely high returns in the next few months I would like to discuss one today, a trade I just executed in my own personal account so I know it is possible to place. A Low-Risk Trade to Make 62 in 4 Months. As we have been discussing for several weeks, VIX, the so-called Fear Index, continues to be over 25 This compares to the 12 14 level where it has hung out for the large part of the past two years When VIX eventually falls, one thing we know is that SVXY, the ETP that moves in the opposite direction as VIX, will move higher. Because of the persistence of contango, SVXY is destined to move higher even if VIX stays flat Let s check out the 5-year chart of this interesting ETP.5 Year Chart SVXY September 2015.Note that while the general trend for SVXY is to the upside, every once in a while it takes a big drop But the big drops don t last very long The stock recovers quickly once fears subside The recent drop is by far the largest one in the history of SVXY. As I write this, SVXY is trading about 47, up 2 for the day I believe it is destined to move quite a bit higher, and soon But with the trade I made today, a 62 profit after commissions can be made in the next 4 months even if the stock were to fall by 7 almost 15 from where it is today. This is what I did. Buy to Open 1 SVXY Jan-16 35 put SVXY160115P35 Sell to Open 1 SVXY Jan-16 40 put SVXY160115P40 for a credit of 1 95 selling a vertical. When this trade was executed, 192 50 after a 2 50 commission went into my account If on January 15, 2016, SVXY is at any price higher than 40, both of these puts will expire worthless, and for every vertical spread I sold, I won t have to make a closing trade, and I will make a profit of exactly 192 50.So how much do I have to put up to place this trade The broker looks at these positions and calculates that the maximum loss that could occur on them would be 500 100 for every dollar of stock price below 40 For that to happen, SVXY would have to close below 35 on January 15th Since I am quite certain that it is headed higher, not lower, a drop of this magnitude seems highly unlikely to me. The broker will place a 500 maintenance requirement on my account This is not a loan where interest is charged, but merely cash I can t use to buy shares of stock However, since I have collected 192 50, I can t lose the entire 500 My maximum loss is the difference between the maintenance requirement and what I collected, or 307 50.If SVXY closes at any price above 40 on January 15, both puts will expire worthless and the maintenance requirement disappears I don t have to do anything except think of how I will spend my profit of 192 50 I will have made 62 on my investment Where else can you make this kind of return for as little risk as this trade entails. Of course, as with all investments, you should only risk what you can afford to lose But I believe the likelihood of losing on this investment is extremely low The stock is destined to move higher, not lower, as soon as the current turbulent market settles down. If you wanted to take a little more risk, you might buy the 45 put and sell a 50 put in the Jan-15 series You would be betting that the stock manages to move a little higher over the next 4 months You could collect about 260 per spread and your risk would be 240 If SVXY closed any higher than 50 which history says that it should , your profit would be greater than 100 I have also placed this spread trade in my personal account and my charitable trust account as well. Friday, September 4th, 2015.Last week I suggested buying two calendar spreads on the inverse volatility ETP called SVXY At the time, it was trading at 58 and history showed it was highly likely to move higher in the short run It didn t Instead, it has fallen to below 46 today Anyone who followed this trade as I did is facing about a 75 loss right now. Today I would like to discuss this trade a bit more, and tell you what I am doing about it. Update on Last Week s SVXY Volatility Trade. As I said last week, the market is going crazy VIX, the so-called Fear Index, skyrocketed to 40 last week, something it hasn t done for over 2 years It has fallen to about 28 today, and if history is any indicator, it is headed for the 12 14 level where it has hung out for the large part of the past two years. Here is the two-year chart of VIX so you can get an idea of how unusual the current high level of volatility is. XIV Chart September 2015.Note that about 90 of the time, VIX is well below 20 When it moves higher than that number, it is only for a short period of time Every excursion over 20 is quickly reversed. There is a strong correlation between the value of VIX and the price changes in SVXY When VIX is low or falling , SVXY almost always moves higher When VIX shoots higher or stays higher , SVXY will fall Over the past month, SVXY has fallen from the low 90 s to about half of that today Never in the 7-year history of this ETP has it fallen by such a whopping amount. SVXY is constructed by trading on the futures of VIX Each day, the ETP purchases at the spot price of VIX and sells the one-month-out futures Since about 90 of the time, the futures price is greater than the spot price a condition called contango , SVXY gains slightly in value The average contango number is about 5 , and that is how much SVXY is expected to gain in those months. Every once in a while less than 10 of the time , current uneasiness is so high like it is today , VIX is higher than the futures values When this occurs, it is called backwardation as opposed to contango Right now, we have backwardation of about -8 If this continued for a month, SVXY might be expected to fall by that amount. However, backwardation is not the dominant condition for very long It rarely lasts as long as a week It is highly likely that contango will return, VIX will fall back below 20, and SVXY will recover. Let s review the trades I made last week. Buy To Open 1 SVXY Oct1-15 60 call SVXY151002C60 Sell To Open 1 SVXY Sep1-15 60 call SVXY150904C60 for a debit of 3 35 buying a calendar. Buy To Open 1 SVXY Oct1-15 65 call SVXY151002C65 Sell To Open 1 SVXY Sep1-15 65 call SVXY150904C65 for a debit of 3 30 buying a calendar. For every two spreads I bought, I shelled out 665 plus 5 in commissions, or 670.Here is what the risk profile graph says these positions will be worth at the close in 10 days when the short calls expire next Friday. SVXY Risk Profile Graph September 2015.The chart shows that if the stock fell below 46 as it has today , the spreads will lose nearly 500 of the 670 cost That is just about what has happened In fact, implied volatility IV of the SVXY options has fallen from about 100 to about 90 which means the value of the Oct1-15 calls has also fallen a bit that the above graph indicates The 60 spread could be sold right now for about 1 20 and the 65 spread would get only about 65 That works out to a loss of about 480 on a 670 investment about 75 after commissions. While a 75 loss is just awful, remember that we expected to make 90 on these spreads if the stock had ended up between 60 and 67 as we expected it would and we would presumably have rolled the Sep1-15 expiring calls to future weekly series and increased our gain to well over 100.Every once in a while, the market does exactly the opposite of what you expected or what historic experience would predict This is one of those times Fortunately, they occur in far less than 50 of the time If you made this same bet on a number of occasions, over the long run, you should make excellent gains. This time, you either have a choice of closing out the spreads or doing nothing, just hanging on waiting for a resurgence of SVXY and being able to sell the remaining Oct1-15 calls at a higher price If you do sell the spread rather than letting the short Sep1-15 calls expire worthless today, be sure to use a limit order Most of the time, you should be able to get a price which is just slightly below the mid-point of the quoted spread price Options on SVXY carry wide bid-ask ranges, but spreads are usually possible to execute near the mid-point of the quoted prices. I plan to do nothing today Even if I decide to sell Sep2-15 or Sep-15 calls against my long Oct1-15 positions, I will do it later once SVXY has moved higher, as it should when the market settles down and VIX falls back to where it usually hangs out. The spreads I suggested making a week ago have proved to be extremely unprofitable at least so far But taking losses is a necessary part of option trading There are often big losses, but big gains are also possible and oftentimes, probable. Making 36 A Duffer s Guide to Breaking Par in the Market Every Year in Good Years and Bad. This book may not improve your golf game, but it might change your financial situation so that you will have more time for the greens and fairways and sometimes the woods. Learn why Dr Allen believes that the 10K Strategy is less risky than owning stocks or mutual funds, and why it is especially appropriate for your IRA. Success Stories. I have been trading the equity markets with many different strategies for over 40 years Terry Allen s strategies have been the most consistent money makers for me I used them during the 2008 melt-down, to earn over 50 annualized return, while all my neighbors were crying about their losses. thinkorswim, Division of TD AMERITRADE, Inc and Terry s Tips are separate, unaffiliated companies and are not responsible for each other s services and products. Copyright 2001-2017 Terry s Tips Stock Options Trading Blog Terry s Tips, Inc dba Terry s Tips.
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