Settimanale CFTC COT Forex Posizionamento: Euro e Yen Orsi in gioco Pubblicato 1 anno fa 23:30 2 novembre 2015 No Comments Gli ultimi impegni di commercianti rapporto posizionamento forex dalla CFTC mostra che il dollaro USA è stato ancora perdendo un sacco di terra per la maggior parte dei suoi rivali di forex, ma anche riuscito a segnare una grande vittoria sopra l'euro e lo yen. Inoltre, i calcoli fatti da Reuters mostrano che il valore delle posizioni nette lunghe sul biglietto verde è salito dalle settimane precedenti 13,32 miliardi di to21.6 miliardi, rompendo tre settimane consecutive di ribassi. Tenete a mente che questi numeri dimostrano il posizionamento netto di operatori non commerciali nei confronti del dollaro statunitense. Se siete sentirsi sopraffatti da tutte queste figure, potrebbe essere necessario rivedere la nostra Scuola di Pipsology lezione su come misurare il sentimento del mercato Utilizzo del rapporto COT al fine di imparare a individuare potenziali inversioni di mercato forex. CFTC COT Forex di posizionamento (27 ott 2015) Lemme abbattere gli ultimi numeri per y8217all: La sterlina, il franco svizzero, e il Kiwi sono ancora vittoriosa sul dollaro americano, ma grandi speculatori abbassato le loro scommesse al rialzo nette sulla sterlina, mentre caricando sul kiwi e la Swissy. A parte il kiwi, il biglietto verde è stato anche perdendo un po 'di terreno contro i restanti comdolls. i commercianti di forex non commerciali drasticamente aumentato le loro scommesse al ribasso sull'euro dalle settimane precedenti di un anno basso di 138,857 contratti a breve per 176.285 per la settimana conclusa il 27 ottobre i commercianti di forex speculativi anche acutamente aumentato i loro brevi puntate sullo yen da 52,386 contratti a 70.348, ma hanno anche prepararono le loro posizioni lunghe da 48.747 contratti a 36.437. L'incremento del valore delle posizioni nette lunghe sul dollaro americano è probabilmente dovuto alla sorpresa dei tassi cinesi tagliare il 23 ottobre e il posizionamento preventiva in vista della dichiarazione 28 ottobre FOMC. Come Pip Diddy riportato nella sua Top mercato Forex Movers della settimana per la settimana di trading che termina il 23 ottobre, i comdolls stavano alcuni acquirenti in quanto il taglio dei tassi cinese aveva lo scopo di stimolare la crescita, il che potrebbe significare più domanda di materie prime lungo la strada. A parte i comdolls, Pip Diddy ha anche sottolineato che il biglietto verde è sempre un sacco di amore da commercianti di forex a causa di una chiara divergenza nella politica monetaria tra le principali banche centrali, con la Bank of England (BOE) e la riserva federale degli Stati Uniti come gli unici membri del club rialzo dei tassi, mentre il resto delle banche centrali hanno tessere nel club di facile denaro. Questa divergenza politica monetaria probabilmente anche convinto drogati dei tassi di interesse per aprire posizioni di prelazione in vista del statment FOMC. Parlando del club di facile denaro, la Banca centrale europea ha mostrato chiaramente la sua tessera quando ha annunciato durante il 22 ottobre conferenza stampa che ora è più aperta a un ulteriore allentamento mosse, tra cui un altro taglio dei tassi. Questa presa di posizione chiaramente pacifista convinto commercianti di forex per fare uscire l'euro freneticamente tutta la linea. ed è probabilmente la ragione principale per cui il numero di contratti a breve sull'euro è aumentata in modo così drammatico. E dal momento che la Banca del Giappone (BOJ) è percepito come un membro (o dovrebbe essere un membro, come alcuni sostengono) del club di facile denaro, lo yen giapponese era sotto pressione ribassista da commercianti di forex ben prima che la politica monetaria Bojs 30 ottobre dichiarazione. E 'probabilmente anche non ha ancora aiuta il fatto che il Giappone è stato colpito con una serie di relazioni deludenti. L'attività industriale. per esempio, contratti di 0,2 (-0,1 previsto, -0.1 precedente). Vendita al dettaglio. Come altro esempio, è sceso di 0,2 quando è stato previsto un aumento di 0,4 (0,8 precedente). Hai qualche altre conclusioni si possono trarre da questa ultima COT rapporto non esitate a condividere i vostri pensieri nella sezione commenti, o se siete alla ricerca di ulteriori discussioni, membro della comunità Forexchange ha un filo vivace chiamato trading sulla base di sentiment del mercato nei forum in attesa di vostra partecipazione. MetaTrader Expert Advisor The Money Dumbest nel mercato (retail commercianti di Forex) I8217m un insider dell'industria FX. That8217s cosa succede quando si lavora in un business per quasi un decennio. So dirigenti attraverso una dozzina di grandi broker FX. E sì, che viene fornito con i principali vantaggi. Today8217s colpo grosso è dato estremamente proprietarie sulle posizioni di tutti i commercianti di forex al dettaglio nel EURUSD oltre 10 mesi. Potreste aver visto il mio discorso sul sentimento di trading e come al dettaglio i commercianti di forex sono i soldi più stupida nel mercato. That8217s non un atto d'accusa di voi personalmente. Ma, è un atto d'accusa del Joe scambi medi a casa. He8217s rendendo tutti i classici errori da garantire he8217s mangiati dagli squali: Egli doesn8217t sapere nulla di mercati finanziari ha doesn8217t hanno una strategia di trading ha overleverages Quando lo fa il commercio, ha doesn8217t piace usare le perdite di arresto Questo ultimo, in particolare, veramente mi colpisce. Forse usa una fermata a volte. Altre volte, forse lui conosce il rischio di perdere grandi su questo commercio così, solo per questa volta, non he8217s intenzione di utilizzare un arresto. Che probabilmente suona vero per tutti la lettura di questo post. Che cosa succede se mettiamo a confronto i commercianti in possesso di un lungo scambio che utilizzano uno stop loss contro coloro con brevi commerci. Here8217s un esempio da dati in tempo reale per rendere le cose più concrete. Al 25 luglio 2014 alle ore 17.00, ci sono stati 2.902 singole posizioni aperte nel EURUSD su questo broker. Di loro, 2.419 di loro sono stati a lungo e 483 sono stati brevi. Solo 110 biglietti dei 2.419 anela avuto uno stop loss in allegato, che è 4,5 degli ordini lunghi totali. 44 biglietti dei 483 corti avevano uno stop loss, che è 9,2 La mia formula è abbastanza semplice. Prendere la percentuale di lunghe ordini con una perdita di arresto e sottrarre la percentuale di ordini brevi con sosta. 4,5-9,2 -4.7 Che cosa succede se si fa questo tutto il tempo La vera questione qui è fa prevedere niente Date un'occhiata a questo grafico. È won8217t capire i numeri dietro subito, ma si può vedere it8217s la cosa più vicina you8217ll mai arrivare a una linea retta quando si analizzano i dati finanziari. Il rendimento medio sul prossimo bar è fortemente previsto dalla differenza percentuale tra gli operatori lunghe e corte con perdite di arresto. Clicca sull'immagine in modo da poter vedere i numeri sull'asse orizzontale. Quando calcolato un numero compreso tra -5 e 5, come nell'esempio, che va in 0 bin. Un numero tra 5 e 15 va nel bidone 10, e così via. Dopo aver calcolato i cassonetti, il passo successivo è quello di chiedere 8220What è il rendimento medio sul prossimo bar per ogni bin8221 Il 0 bidone ha un rendimento medio di circa 0. Il 30 è un ritorno estremamente positivo e il bidone -30 ha un enorme negativo ritorno. It8217s abbastanza semplice, in realtà. Il passo successivo è quello di trasformare questo in una strategia di trading. I8217m diventando un po 'avanti di me stesso, ma ho voluto condividere questo con i miei lettori perché it8217s così chiaramente predittivi. Se si lavora per un fondo di trading algoritmico e vorrebbe mettere le mani su questi dati, quindi inviare una mail a infoonestepremoved. 7 risposte 10 dicembre 2014 Ciao Shaun, mi piace il tuo piccole storie e le scoperte, ma mi sento di aggiungere un piccolo commento sulla 8216placing stops8217. Il tuo commento su solo 9,2 dei singoli mestieri aveva fermare la perdita di posto è un commento molto sciolto, perché, perché così molti commercianti si sono resi conto di un sacco di inganno e fermare corre oggi giorno così tanti manuali uso o fermate invisibili come me. È necessario un individuo altamente qualificati con un sacco di informazioni che scorre all'interno di inserire uno stop loss sul server, a mio parere. Credo che l'azione ultime notti FX supporta sia mettendo un arresto manuale prudente o l'esecuzione di una grande considerazione. Il vostro primo punto 8216He doesn8217t sa nulla di markets8217 finanziari ben isn8217t che ciò che alimenta il mercato al dettaglio per se fossimo tutti ben informato sui mercati finanziari ci sarebbe un squilibrio di troppi commercianti al dettaglio redditizi, e che semplicemente non sarebbe consentito. 10 DICEMBRE 2014 A dire il vero da aggiungere, il fatto che ci siano così poche fermate poste sul server contribuisce a spiegare perché ci sono tali mosse selvatici, picchi e si fermano corre proprio come la notte scorsa e degli ultimi anni, nel tentativo di ottenere gli ordini del contatore riempiti per il grande guns. Forex Blog Come buona è Sentiment Analysis in Forex 2 agosto 2016 da Andriy Moraru Come per ipotesi di mercato efficiente. è quasi impossibile per sovraperformare il mercato. La ragione è che l'efficienza dei mercati rilevanti assicura che i dettagli di una risorsa sono incorporati nel prezzo di negoziazione prevalente. Ciò significa che, in teoria, non c'è possibilità di acquisto e vendita un'attività bassa e alta rispettivamente. Così, un operatore può sovraperformare il mercato unico attraverso l'acquisto di beni più rischiosi. Tuttavia, in pratica, non è sempre il caso. Vi sono casi in cui una moneta rimane sottovalutato o sopravvalutato per un periodo prolungato di tempo. Questa contraddizione può essere spiegato solo attraverso l'impatto del sentimento traders8217 sul mercato. Questo articolo esamina la sentiment analysis, che si sta trasformando in un soggetto deve sapere (insieme con l'analisi tecnica e fondamentale) per prendere decisioni di trading di successo. Introduzione alla sentiment analysis Un sentimento è puramente un segnale, che indica la direzione probabile del movimento del prezzo di un bene. L'estrazione sentiment analysis o opinione è il processo di valutazione del sottofondo di un mercato finanziario studiando le informazioni più rilevanti e recenti di una particolare attività o il mercato nel suo complesso. Il sentiment analysis è fatta sulla base del presupposto del comportamento che alcuni segnali positivi si attirare più operatori di acquistare l'attività, ottenendo in tal modo un aumento del prezzo e viceversa. Misurazione sentiment analysis Il movimento del prezzo di un bene ha una forte correlazione con il sentimento del mercato. Tale correlazione può essere analizzato. Il sentimento può essere valutata selezionando le notizie o fatti rilevanti, ri-raggruppamento dei dati come richiesto, e, infine, pesa le informazioni in modo sistematico. Questo processo di comprensione della psicologia folla comporta una serie di passaggi descritti di seguito: Categorizzare l'umore dei partecipanti al mercato Il primo passo per la sentiment analysis sta convalidando l'umore dei partecipanti al mercato. In linea di massima, un partecipante in Forex o qualsiasi altro mercato finanziario è soggetto a quattro diversi tipi di sbalzi d'umore: la felicità, la tristezza, la calma, e la delusione. In generale, quando la notizia economica che emerge da un paese risulta essere migliore del previsto. I commercianti di Forex che si trovano lungo la rispettiva valuta girare felice, che è un segno di tendenza al rialzo. Allo stesso modo, gli stessi commercianti in genere si rivolgono triste (o ribassista) quando i dati economici annunciato è negativo. Un commerciante diventerà deluso se i dati economici manca le previsioni con un piccolo margine. Infine, un commerciante mantenere la calma quando i dati economici è neutro o semplicemente risponde alle stime degli analisti. Questi quattro diversi tipi di sbalzi d'umore, quando raccolti e studiati nel corso di un determinato periodo di tempo, ci dicono il sentimento generale del mercato verso un bene. Determinazione delle fonti di dati per cominciare, il trader Forex dovrebbe prima di tutto identificare l'origine dati corretta per l'analisi. Di solito, quando si esegue il sentiment analysis utilizzando i segnali sociali, gli analisti guardano le seguenti piattaforme di rete: Twitter. Facebook (gruppi legati al Forex o mercati azionari). Forex relativi forum di discussione. forum di discussione legati alle azioni nel caso di sentiment analysis per un commercio di attività sul mercato azionario. Ad esempio, StockTwits messaggi microblog in grado di fornire materiale fattibile. siti web di notizie economiche e politiche (Bloomberg, Wall Street Journal, Financial Times, Reuters, CNBC, Forbes, CNN Money, Market Watch, ecc). Gli analisti di raccolta dati ricevono i dati dalle fonti attraverso i feed RSS o metodi simili. Esso viene quindi memorizzato in un database (file XML per esempio), che è indicato anche come collettore. elenco di parole chiave Le parole chiave permettono ulteriore classificazione delle notizie ricevute. Mentre si fa un analisi sentimento nel mercato Forex, le parole chiave possono essere i nomi delle coppie di valute (EURUSD, USDCHF, GBPJPY, ecc), un importante evento economico (libro paga non agricolo, reclami senza lavoro, il PIL, tasso di interesse), o di un evento politico (Brexit referendum per esempio). La parola chiave innesca un particolare dati degli eventi per essere salvati separatamente per ulteriori elaborazioni. Nel caso di un sentiment analysis per un mercato azionario. le parole chiave comuni sarebbe il nome del capitale, simbolo ticker, 12 mesi highlow, fx, dividendo, frazionamento, fusione, acquisizione, un'offerta pubblica di acquisto, rapporto efficacia, ecc Le parole chiave rimangono nel database e possono essere modificati se necessario . Solitamente, fino a 5.000 parole (D1) saranno presenti nella base di dati. Le parole di cui sopra possono trarre soltanto i dati rilevanti, ma non possono riflettere l'opinione della folla. Per fare ciò, parole specifiche che possono riflettere l'opinione dei partecipanti al mercato rispetto ad una coppia di Forex o qualsiasi altro bene in fase di analisi vengono utilizzati. L'algoritmo di analisi si occupa di questo processo, come spiegato nella sezione successiva. L'algoritmo di analisi rimuove gli spazi, la punteggiatura, emoticon, e tutti gli altri che si trovano comunemente sintassi dei dati ricevuti. dati non correlati, eventualmente, viene rimosso anche dal filtro. Nel database, ci sarà un altro insieme di parole (D2) sulla base del profilo stabilito di Mood States (POMS) questionario (psicometrici). Se necessario, altre parole possono essere aggiunti ad esso, a seconda della natura del bene essere affrontati. L'elenco di parole permette l'identificazione dello stato d'animo di un investitore o speculatore. Ad esempio, wow, battere, cime, supera, e supera indicano uno stato d'animo felice o rialzista. Una volta che viene trovata una corrispondenza, il relativo cambiamento d'umore è assegnato a questa notizia. Inoltre, un punteggio di 1 è dato a un cambiamento d'umore positivo, -1 ad un cambiamento d'umore negativo, e da 0 a un cambiamento d'umore neutro. Il filtro assicura inoltre che i dati più vecchi di un numero predeterminato di giorni è evitato. Il processo di filtraggio step-by-step è la seguente: News feed viene filtrato usando la parola chiave (D1). Contenuto inappropriato viene eliminato. notizia filtrata viene ora abbinato con l'elenco di parole (D2). Ogni volta che c'è una corrispondenza, il relativo cambiamento d'umore è assegnato. Per ogni cambiamento d'umore positivo o rialzista, viene dato un conteggio di 1. Per ogni cambiamento d'umore negativo o ribassista, viene dato un conteggio di -1. Per ogni cambiamento d'umore calmo o neutro, viene dato un conteggio di 0. Individuale calcolo punteggio su un dato giorno, il numero di istanze positive, negative e neutre per ogni parola chiave viene calcolato. Aggiungendo i valori positivi, negativi e neutrali, il valore complessivo del cambiamento d'umore per quella parola chiave è stata trovata. Allo stesso modo, il valore complessivo del cambiamento d'umore per tutte le parole chiave relative a un bene oggetto di analisi viene calcolato. Infine, il punteggio medio di tutte le parole chiave sono calcolate per arrivare al parere del mercato circa l'attività. Supponiamo che il sentiment analysis è fatto per la sterlina britannica. In questo caso, il collettore di dati riceverà le notizie da più fonti di cui sopra e salvarlo come un file XML. Utilizzando l'elenco di parole chiave (D1), tutti i dati e le notizie correlate di competenza del libbra verranno recuperati. La lista mondo POMS (D2) sarà quindi abbinato con i dati recuperati per identificare l'istanza positivo, negativo e neutro. Supponiamo che per una data parola chiave, gli esempi positivi, negativi e neutri sono 5, 3 e 2, rispettivamente. Come accennato in precedenza, per ogni esempio positivo e negativo, è previsto un punteggio di 1 e -1 rispettivamente. Allo stesso modo, un punteggio di 0 è previsto per un'istanza neutrale. Così, il punteggio per la parola chiave sarà 2 (5.821.130). Allo stesso modo, il punteggio per ogni parola chiave appartenente a tale attività viene calcolato. Ancora, per la facilità di calcolo, supponiamo che il numero di parole chiave è 3 e il punteggio per ciascuna della parola chiave è 2, 3, e -1. Ora, il sentimento generale è calcolato calcolando la media delle parole chiave. I risultati del calcolo in un punteggio di 1.3. Questo indica che il sentimento è rialzista con un lieve segno positivo di 1.3. Creazione di punteggio mappa Nell'esempio discusso in precedenza, il punteggio calcolato di 1.3 è per un solo giorno. Allo stesso modo, i punteggi sono calcolati su base giornaliera e poi tracciate in un grafico con date a asse X e punteggi sulla Y. Supponiamo che negli ultimi cinque giorni decine di sterlina Gran Bretagna sono: 1.3, 2, -1.2, 1.2, e 0.4. Il grafico sentimento per la sterlina sarebbe simile a questa: Osservando il grafico, possiamo concludere il giudizio complessivo dei partecipanti al mercato circa l'attività in fase di studio. Il grafico qui sopra mostra che il sentimento dei commercianti sta diventando sempre più rialzista. I valori e le date sono puramente di fantasia e il grafico è semplicemente lo scopo di dimostrare la tecnica di analisi. Identificare il sentimento generale è po 'più facile quando si tratta di un titolo azionario, materie prime, o di un indice. Nel caso di coppie di valute, il sentiment analysis dovrebbe essere fatto singolarmente per entrambe le valute e due punteggio mappe dovrebbero essere create. Confrontando la mappa punteggio di una valuta con l'altro nella stessa tabella, possiamo decidere il sentimento commercianti generale verso la coppia di valute. Aumentando la precisione In linea di massima, il metodo discusso in precedenza viene utilizzato dalla maggior parte degli analisti di dati con piccole modifiche. Non siamo andati nei dettagli come la creazione di un programma usando MATLAB e migliorare la precisione utilizzando modelli di regressione multipla. Infine, la precisione viene testato prima di utilizzarlo per la negoziazione nel mercato Forex. sentiment analysis sulla base di commercianti ordini commercianti professionisti sanno che up-to-date informazioni dà un vantaggio nel mercato. Pertanto, al fine di tenere il passo della situazione, gli operatori esperti sarebbe un membro di almeno uno dei popolari Forex o forum collegati ad azioni. Tenendo questo in mente, si può sostenere che un ordine commercianti ben informato abbraccia tutte le notizie relative all'attività dato. Così, convalidando le posizioni lunghe e corte sul mercato avrebbe sicuramente dare un indizio circa il mercato sentimento prevalente nei confronti del bene scambiato. Tuttavia, non è un compito facile, come il calcolo del long-short rapporto in un mercato azionario. La ragione è che il mercato Forex opera in modo altamente decentralizzato. Così, è difficile ottenere i dati reali di posizione corta e lunga nel mercato. Ancora, gli statistici hanno creato un modello quasi perfetto per capire i mercati vista su un bene. Prima di capire il modo in cui si ottengono i dati relativi alle posizioni lunghe e corte, segregati, e infine interpretati, ci occuperemo di alcune informazioni di base relative al mercato Forex. Spot e derivati mercato da più di 90 del tempo, il mercato Forex termine è usato per riferirsi mercato spot in cui la maggior parte delle operazioni di cambio avvengono su base giornaliera. La maggior parte dei broker forex online offrono una possibilità di scambi nel solo mercato spot. Inoltre, interbancario e le transazioni anche istituzionali di cambio di livello sono in gran parte effettuate nel mercato spot. Va notato che non tutti i commercianti sono speculatori. esercizi commerciali e grandi investitori cross-border possono acquistare o vendere valute per una serie di motivi, incluso ma non limitato alla protezione della loro ricchezza di ottenere eroso a causa del tipo Brexit di scenari. Oltre al mercato spot, esiste il mercato dei derivati, che comprende i forward, future e opzioni. Mentre in avanti è un over del contratto banco, di solito tra una banca e un cliente (ad esempio, gli esportatori che desiderano proteggere dal tasso di conversione cambio perdite relative), i futures e le opzioni sono contratti negoziati in borsa standardizzati. Simile a qualsiasi altro contratto derivato, i forward, future e contratti di opzione hanno una data di scadenza e una dimensione ordine. Il periodo di tempo di scadenza può variare tra un mese e sei mesi o anche di più (vicino. Successiva. E contratti lontano). I futures su valute e opzioni contratti commerciali su mercati regolamentati, come il Chicago Mercantile Exchange (CME), Eurex. e ICE (scambio intercontinentale). I contratti negoziati in borsa derivano il loro valore dal prezzo corrispondente delle attività sottostanti nel mercato spot. Tuttavia, la notevole differenza è che c'è sempre un contatore parte del contratto scambiato. Non vi è alcun intervento del dealer, e le transazioni sono monitorati e garantiti dallo scambio. I fondi hedge e grandi operatori commerciali presenti in questo mercato pure. Tuttavia, rispetto ai mercati spot, il mercato dei derivati di valuta soffre relativamente scarsa liquidità. Legacy COT segnalare Il mercato dei derivati non è un seguace passivo del mercato spot. La ragione è che i grandi attori istituzionali, attraverso la propria ricerca in-house, decidono di prendere un lato particolare nel mercato. In definitiva, questo altera la domanda e l'offerta scenario nel mercato dei derivati. Dal momento che questi soggetti istituzionali sono attivi anche nel mercato spot, possiamo sicuramente dire che i tassi scambiati sia nel mercato a pronti e derivati costantemente influenzano a vicenda. Ci sono notizie certe per quanto riguarda i long-short posizioni nel mercato spot. Tuttavia, tali informazioni sono facilmente disponibili nel mercato dei derivati. Il rapporto, comunemente denominato come COT (Impegno di commercianti), prevede una ripartizione di ogni interesse aperto Tuesday8217s per i mercati in cui 20 o più operatori economici titolari di posizioni pari o al di sopra dei livelli di dichiarazione stabiliti dalla CFTC. Gli impegni di Traders (COT) Le classifiche vengono aggiornate ogni Venerdì alle 15:00 CST. Il rapporto è stato pubblicato nel 1962 per 13 materie prime agricole. E 'stato uno sforzo presa dal CFTC per fornire una parità di condizioni sia per i grandi commercianti commerciali (hedgers) e piccoli commercianti al dettaglio. Calcolo della open interest L'open interest riflette la posizione detenuta dai commercianti del mercato. Il rapporto COT riflette l'open interest di un'attività nello scambio dei derivati. In caso di una moneta, l'open interest è calcolato sommando il numero totale di futures e contratti di opzione che sono ancora aperte e ancora essere compensato da una transazione o in qualsiasi altro modo (la consegna, l'esercizio fisico, ecc). Come si può capire, i futures e le opzioni sono diversi tipi di prodotti derivati e direttamente sommando i contratti lunghi e corti non hanno alcun senso. Così, l'unico modo per andare a questo proposito è quello di convertire i contratti di opzione in contratti future equivalenti. In caso di COT, le posizioni commercianti del mercato delle opzioni sono convertiti in base al futuro equivalente utilizzando un fattore di moltiplicazione delta previsto dallo scambio. Questo significa che tutto il lungo-call e di interesse a breve messo aperta nel mercato delle opzioni sono convertiti in equivalenti posizioni aperte sul mercato dei futures utilizzando il fattore delta moltiplicazione. Ad esempio, se il fattore delta fornito dal cambio è 0,50, quindi un commerciante in possesso di 500 contratti di opzione aperta sarà considerato come detentore di 250 futures (500times0.50) contratti derivati. Ora, le posizioni combinate a lungo e combinato-brevi detenuti dagli operatori nei mercati regolamentati sono calcolati sommando i commercianti posizioni lunghe e corte future-equivalenti con le posizioni lunghe e corte future. Categorie di operatori come da COT riportano Commercials (tracciati in rosso sul grafico). Non-spot pubblicitari o grandi speculatori (tracciati in colore verde). Piccoli speculatori (tracciati di colore blu). commercianti commerciali e non commerciali Un trader che utilizza contratti a termine di copertura del rischio è classificato come un commerciante commerciale. Di solito, i commercianti Invia modulo 40 di rivelare la loro intenzione di trading al CFTC. Un commerciante che specula sul mercato è classificato come un commerciante non commerciale. posizioni di informativa e non segnalare i membri compensatori, i commercianti Futures Commission, e broker stranieri devono obbligatoriamente file di report giornaliero, purché le loro posizioni nette sono sopra dei livelli specifici stabiliti dalla CFTC. I livelli di cura della CFTC a seconda delle condizioni di mercato esistenti. In generale, le posizioni segnalate sarebbero tra il 70 e 90 del totale delle posizioni aperte sul mercato. Gli interessi aperti di quei commercianti che hanno un volume significativo (sotto il livello prescritto dal CFTC) rientrano le posizioni non oggetto di informativa. rapporto COT disaggregata A partire dal 2009, CFTC ha iniziato a pubblicare l'impegno disaggregata dei commercianti (disaggregati COT) Relazione con il rapporto legacy COT. Il rapporto disaggregati COT è un altro tentativo da parte della CFTC per migliorare la trasparenza. Il rapporto segrega i commercianti in quattro diverse categorie: rivenditori ProducerMerchantProcessorUser Swap Managed soldi Altri reportables Il rapporto disaggregati COT è pubblicata insieme alla relazione legacy COT. ProducerMerchantProcessorUser Enti che gestiscono le materie prime fisicamente rientrano in questa categoria. Tali imprese utilizzano futures per coprire i rischi. Swap Dealers Qualsiasi organizzazione che si occupa di scambi e usa il mercato dei futures a copertura del rischio viene in questa categoria. Il contatore parte di un rivenditore di swap può essere un commerciante speculativi, hedge fund, o anche un commerciante commerciale. Va notato che gli swap non sono scambiano contratti negoziati. Tali contratti over-the-counter sono scambiati tra le imprese e le grandi istituzioni finanziarie. A partire dal 2011, le istituzioni finanziarie che hanno dominato il mercato degli swap sono stati: JPMorgan Chase Citibank, Bank of America Goldman Sachs HSBC Bank USA Secondo la Banca dei Regolamenti Internazionali (BRI), il valore nozionale dei contratti swap negoziati nel 2012 era 642.100 miliardi. I concessionari di swap hanno una associazione denominata Swaps and Derivatives Association (ISDA). Quando il CFTC ha iniziato la pubblicazione del rapporto COT disaggregati l'ISDA ha fatto diversi tentativi per rimuovere le loro transazioni dalla categoria dei commercianti commerciale. Tale è l'importanza dell'attività gruppi sui mercati finanziari internazionali. money manager individui registrati con la CFTC come Commodity Trading Advisor (CTA) o Commodity Pool Operator (CPO). Altri reportables qualsiasi altro tipo di operatore che non rientra in nessuna delle categorie di cui sopra. Va notato che la relazione scomposizione in culla è disponibile solo per i mercati delle materie prime. Valuta, obbligazionari e indici operatori dovranno utilizzare le eredità del rapporto COT commercianti eo in future (TFF) rapporto. Interpretazione della relazione COT Un tipico rapporto scomposizione in culla per il petrolio greggio è la seguente: Il sub-grafico 1 è il grafico eredità COT riflette le posizioni lunghe e corte dei grandi speculatori, piccoli speculatori e commercianti commerciali. L'impatto di piccoli speculatori è trascurabile. D'altra parte, gli operatori commerciali usano il mercato dei futures di copertura. Quindi, è di alcuna utilità per noi. La linea rimanente rappresenta le azioni dei grandi speculatori è quella di essere guardato. Il grafico rivela che le posizioni lunghe nette di grandi speculatori inizia in calo (ottobre 2015 8212 febbraio 2016), il greggio continua a diminuire. Analogamente, un aumento delle posizioni lunghe nette di grandi speculatori (March giugno 2016) si traduce in un aumento del prezzo del greggio. Così, si può dedurre che l'attività rimarrà ribassista quando le posizioni lunghe nette dei grandi investitori sono su un declino e viceversa. Il sub-grafico 2 è il grafico disaggregati COT che riflette le azioni dei produttori, rivenditori swap, gestori di fondi, e altri reportables. Il grafico rivela quanto segue. Mentre la posizione netta corta del commerciante di scambio diminuisce, il greggio si ribassista (settembre 2015 8212 Marzo 2016). Al contrario, quando i cali di posizione nette lunghe (marzo-giugno 2016), il greggio si trasforma rialzista. Il fatto che i concessionari di swap utilizzano il mercato dei futures per coprire il rischio, spiega la correlazione inversa. Ora, cerchiamo di studiare il grafico retaggio COT dell'euro (EURUSD): Come discusso in precedenza, un aumento della posizione netta lunga (dicembre 2015 8212 maggio 2016) dei grandi speculatori spinge il tasso di cambio dell'euro e viceversa. Allo stesso modo, un aumento delle posizioni nette lunghe (dicembre 2015 8212 giugno 2016) dei fondi leveraged girare la moneta rialzista e viceversa. Studiando le posizioni nette lunghe e corte dei grandi speculatori e commercianti di swap, un commerciante in grado di interpretare il sentimento esistente nel mercato delle materie prime. Allo stesso modo, studiando le posizioni nette lunghe e corte dei grandi speculatori e fondi leveraged, un commerciante in grado di interpretare il sentimento esistente nella valuta, legame, e indici di mercato. Diversi broker Forex forniscono i dettagli delle posizioni lunghe e corte di commercianti sul loro sito web. Questo include Oanda. Saxo Bank. e Dukascopy. Efficacia di sentiment analysis In generale, un trader Forex stagionato o un investitore azionario dà debita considerazione le seguenti tre caratteristiche di un bene, prima di prendere una decisione di investimento. Essi sono: Possiamo sicuramente dire che l'analisi sentimento è affidabile, purché non vi è la prova empirica degli effetti del sentimento sulla volatilità e la liquidità di un bene. Effetto del sentimento sulla volatilità L'effetto del sentimento sulla volatilità Forex è stato studiato da Goddard, Arben Kita, e Qingwei Wang di Bangor Business School (UK) e l'Università di Groningen (Paesi Bassi). Poiché non vi è alcuna fonte singola o affidabili per monitorare l'attività dei commercianti al dettaglio, solo le attività di grandi operatori istituzionali sono stati correlati con il cambiamento di Google Search Volume Index (SVI) dopo aver dato la dovuta considerazione per i fondamentali macroeconomici. L'Indice Volume di ricerca (SVI) è il rapporto di ricerca di tutto il mondo su parole chiave specifiche per il numero totale di ricerche in un determinato periodo. Il valore risultante è normalizzato in scala tra 0 e 100 per la facilità di confronto. Per lo studio, i dati relativi a sette coppie di valute principali (USDJPY, GBPUSD, USDAUD, EURUSD, EURGBP, EURJPY, e GBPJPY) è stato scaricato per il periodo dal gennaio 2004 al settembre 2011. I dati aggregati SVI per una coppia di valute, sia ordini (USDJPY e JPYUSD per esempio) è stato utilizzato nel corso dello studio. I dati di volatilità implicita per una coppia di valute è stato ottenuto da Bloomberg. Una unità di aumento della SVI è stato statisticamente trovata per aumentare il volume di trading settimanale yen500 trilioni di trilioni yen600 nella coppia USDJPY. Così, si può sostenere che SVI è un dati accettabili, in base al quale l'effetto del sentimento sulla volatilità può essere studiato. Lo studio ha chiaramente indicato che esiste una piccola correlazione positiva del 0,31 tra il sentimento degli investitori e la volatilità USDJPY. Ancora, l'effetto è statisticamente ed economicamente significativo. Quando SVI aumentato al di sopra della media, la volatilità è aumentata da due a cinque volte più grande di quello che era quando il SVI era al di sotto della media. La ricerca ha anche mostrato che il SVI è legato alle dichiarazioni di carry trade e il premio di rischio di cambio. La correlazione positiva è aumentato a 0,75 quando la volatilità complessiva del mercato Forex è stato preso in considerazione e non solo la coppia USDJPY. In Japan, the victory of Shinzo Abe in 2012 election resulted in a sharp decline of about 1,000 pips in the USDJPY currency pair. Shinzo Abe was voted to power based on his promise to take the inflation to 2 through stimulus measures. Abes victory kindled the bearish sentiment on the Japanese yen, resulting in a sharp decline to the rate of 84.50 against the US dollar. The volatility increased merely out of bearish sentiment in this case. The outcome of the series of surveys conducted before the Brexit voting tremendously impacted the sentiment on the Great Britain pound, thereby increasing the volatility. During those periods of high volatility, there were several positive economic data announcements emerging out of the UK. Unfortunately, the market discarded the info and moved in line with the sentiment created by the Brexit related surveys. Again, in this case, the volatility was driven by the sentiment rather than economic data. The intensity of the crash in the US equity markets in 1987 was mainly due to the bearish sentiment that grew out of a series of negative economic news. Effect of sentiment on liquidity When volatility increases in a Forex market, the liquidity providers widen the spreads, thereby creating a cushion for the risk they bear. A research conducted by Gross-Klussmann in 2011 confirms this theory. It should be also noted that when it comes to liquidity, the markets consider announcements and news as two different things. A scheduled release of economic data is considered as an announcement. One the other hand, information which comes in unexpectedly is considered as news. In the case of an announcement, the market is usually well prepared to react. On the other hand, it takes time for the market to process the info and assess the pros and cons before reacting to news. During this period, the market participants will be generally unwilling to trade and this dries the liquidity temporarily. Such a behavior pattern was identified by the study conducted by PricewaterhouseCoopers. It may take anywhere between a few seconds to several days for the liquidity to return to normal. The 911 incident can be quoted as an example for this. The markets were shut down by regulators for several days, fearing an uncontrollable crash due to lack of liquidity. Thus, it can be understood that unexpected news would affect the overall sentiment and indirectly affect the liquidity in the market. On January 15, 2015, the Swiss National Bank unexpectedly abandoned its 3-year policy of limiting the rise of the Swiss franc against the euro. The news caught the market by surprise. The spread widened by more than 50 pips. The franc appreciated by nearly 41 to hit a high of 0.8517 against the Euro. This is a classic example of bullish sentiment affecting the liquidity of a financial market. Once the market participants started taking rational decisions, the franc lost a portion of the gain to trade at about 1.0500 against the euro. Likewise, the surprise outcome of the Brexit referendum saw the pound decline sharply against the major currencies. The bearish sentiment removed the liquidity from the market for a short span of time, thereby causing huge erosion in the exchange rate of the pound. The bearish sentiment created by the 2008 credit crisis (bankruptcy filing by Lehman brothers, the acquisition of Merrill Lynch by Bank of America, and the rescue of AIG by the Federal Reserve) had a tremendous negative impact on the liquidity of the financial markets. This negative impact of bearish sentiment on the liquidity was studied in detail by Kurshid Ahmad (School of Computer Science and Statistics at Trinity College Dublin ). Effect of sentiment on the price There are situations where even the slightest positive data would propel the market in a big manner. The strong uptrend would be attributed to the bullish sentiment prevailing in the market. The Fed8217s discussion paper on the impact of macroeconomic announcements on real time Forex rates of emerging markets confirms this. The Japanese yen is a classic example of the case discussed above. When the Bank of Japan made a surprise rate cut into the negative territory on January 29, 2016, the market reacted by pushing the yen to a low of 121.20 against the US dollar. However, the prevailing bullish sentiment (safe haven appeal of the yen) brought the USDJPY currency pair back to levels near 117.00 in a matter of three days. Effect of COT report on the liquidity and volatility So far we discussed how the bearish or bullish sentiment created by the news, forums, and social media platforms triggers a change in the liquidity and volatility. Now, let us understand how the sentiment based on orders in the futures market affects the liquidity and volatility in the spot market. A comparison of the positions of large speculators in the futures market and the corresponding price movement in the spot market will reveal the impact of sentiment based on orders. Between October 2015 and June 2016, the large speculators increased their net short positions in the pound. Simultaneously, the large speculators increased their net long positions in the Japanese yen. The COT chart below reveals that quite clearly. When large investors take opposite positions in two currencies, the corresponding currency pair would exhibit sharp a rise in volatility in the spot market. In this case, the GBPJPY exhibited a steep decline as shown below. On the other hand, if the large speculators take a similar position in two currencies in the futures market, then the volatility will not be high in the corresponding currency pair. The COT chart for the Australian dollar can be seen below. The COT chart for Japanese yen is repeated here: The cumulative effect is demonstrated on the chart below: It can be noted that in the futures market, large speculators were bullish in both currencies. Furthermore, the large speculators have diluted their long positions once in a while in the Aussie. On the other hand, beginning from January 2016, the large speculators held almost the same amount of long contracts in the Japanese yen. This enabled the yen to turn mildly bullish against the Aussie in the spot market. Ultimately, this strengthened the JPY slightly against the AUD in the spot market. Still, the net volatility is relatively low when compared to the GBPJPY pair. This shows that orders that flow in the futures market tend to create a bullish or bearish sentiment in the spot market and finally impact the volatility. In the case of commodity markets, instead of studying the positions of large speculators or leveraged funds, a trader can look at the net long or short positions of swap dealers. Usually a swap dealer buys or sells an asset in the spot market and correspondingly opens an opposite trade in the futures market either to mitigate risk or to manage the future commitments. Thus, for every contract sold or bought in the futures market, a similar volume is traded in the spot market. Thus, any increase in the liquidity and volatility in the futures market will also result in a corresponding increase in the spot market. However, it should be remembered that swap dealers take mutually opposite positions in the spot and futures market. Thus, net positions and price trend would be inversely correlated. Conclusion From the above discussion, it can be understood that sentiment has a proven and credible impact on the financial markets. Time and again, in-depth studies such as the one from Yan Yang and Laurence Copeland of Cardiff Business School have repeatedly shown that the investor sentiment affects the volatility. liquidity, and pricing of assets in the financial markets 8212 Forex, equities, commodities, and others. Do you have any experience in using sentiment analysis in Forex trading How did it perform What was the methodology of your analysis Please share the details with us using the form below.
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